为什么投资中对风险的厌恶程度越大证券市场线的斜率就越大23

发布网友发布时间：2023-11-19 21:59

共5个回答

热心网友时间：2024-12-12 12:59

1、在投资中，风险厌恶程度不影响证券市场线的斜率，证券市场线的斜率其经济含义是市场风险溢价，而反映风险厌恶程度的是投资效用曲线。风险厌恶程度高，是指比如经济衰退时，人们不愿意冒险投资而倾向于购买收益稳定无风险如国债之类（Rf)，所谓重赏之下必有勇夫，这时，想筹得资金获得投资，只有拉开(Rm-Rf)也就是两者之间的差距时，人们才可能将资金投向市场。风险厌恶程度具体体现就是(Rm-Rf),人们厌恶风险，那就必须对风险多付点钱，拉开与无风险收益的差距，让人们愿意冒险。（Rm-Rf)就是证券市场线的斜率，也就是单位风险的价格。贝塔系数体现风险的具体值。两者的乘积就是风险收益。
2、风险厌恶是一个人在承受风险情况下其偏好的特征。可以用它来测量人们为降低所面临的风险而进行支付的意愿。在降低风险的成本与收益的权衡过程中，厌恶风险的人们在相同的成本下更倾向于作出低风险的选择。例如，如果通常情况下某人情愿在一项投资上接受一个较低的预期回报率，因为这一回报率具有更高的可测性，他就是风险厌恶者。当对具有相同的预期回报率的投资项目进行选择时，风险厌恶者一般选择风险最低的项目。

热心网友时间：2024-12-12 13:00

Rm是平均股票要求的收益率，如果风险厌恶程度提高，则要求补偿的收益率提高，则Rm增大。

另外说明下：楼主问的对风险的厌恶程度应该是问的市场风险溢价吧，就是市场整体对风险的厌恶程度，与其他答主所说的个人对风险的厌恶程度不同。

热心网友时间：2024-12-12 13:00

若所有投资者对风险的厌恶程度越强，证券市场线的斜率可能变动，就如你说的那样。但是一般考虑的是个人投资者的风险厌恶程度对证券市场线以及对投资组合的影响，而根据分离定理，个人的风险厌恶程度与最优风险投资组合相分离，即不影响证券市场线的斜率。

热心网友时间：2024-12-12 13:01

风险厌恶程度不影响证券市场线的斜率，证券市场线的斜率其经济含义是市场风险溢价，而反映风险厌恶程度的是投资效用曲线。

热心网友时间：2024-12-12 13:01

通过作图可知，风险越大，图像越陡峭，图像的斜率恰好是投资风险的贝塔β系数，代表着风险。