市场可能会在多个领域尝试建立反弹逻辑!
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发布时间：2023-05-25 20:07
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时间：2024-05-31 18:49
盘面观察
周五，三大股指维持弱势震荡，走势也一波三折。两市合计成交额9112亿元。盘面观察：银行、家居用品、船舶等板块涨幅居前；而旅游、仓储物流、煤炭等板块跌幅居前。截至收盘：沪指跌0.45%，报3211.24点；深成指跌0.56%，报11648.57点；创业板指跌0.24%，报2460.36点。
后市展望
早盘因为“双降”（全面降准和中期借贷便利MLF降息）的预期皆“暂未兑现”，短期信心遭遇了一些波折；再加上局部疫情的持续对产业链影响不断加大，市场整体表现较弱。
注意，我们说的是“暂未兑现”！虽然受制于中美利差倒挂背景下人民币汇率贬值压力加大，央行可能在降息问题上较为谨慎；但央行也重磅表态将“适时运用多种货币*工具”，短期央行适度宽松的货币*取向并未发生变化，我们对*面的暖风依然保持乐观，考虑本月**局研究经济工作会议，未来全面降准叠加*性降息的概率依然存在。
另外，本轮疫情对广东、上海、吉林这三个我国汽车工业（包括新能源车产业）的核心地区产生了不同程度的影响，再考虑珠三角和长三角的重要港口和交通网，疫情也对物流和供应链的协同也产生了较大负面影响，这也是近一个月来汽车及新能车板块整体调整的原因之一。不过，今天午间一则“长三角地区汽车产业可能复工”的传言（未经证实）激活了相关概念午后的反弹；无论最后消息证实与否，其实各零部件供货商和整车厂商也在提高其供应链管理能力，短期的停工影响并不会对全年的生产构成很大的制约因素。
另外值得注意的是：银*发声鼓励拨备较高的大型银行及其他上市银行逐步回归至合理水平！这除了有利于银行利润的体现，再结合降准等货币*，其直接目的都是增强银行的信贷投放能力，对银行是一个明确积极的利好。而银行板块除了高分红与高股息率的吸引力之外，历史极低位置的PB水平、*强力态度都是银行板块反弹的重要立足点，在四月有可能成为A股筑底和阶段性反弹的重点行情逻辑之一。
操作策略
在目前内外部环境严峻而复杂之时，*高强度对冲的共识也在强化，此前一度遇冷的“中国核心资产逻辑”也在寻求重建的机会；只不过短期缺乏主线逻辑下，市场风格切换周期缩短，市场可能会在多个领域尝试建立反弹逻辑！
【广发 证券首席投资顾问 赵愚睿，执业证书编号：S0260614060014】
