百亿量化私募集体大幅回撤,回撤的原因是什么?
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发布时间：2022-04-23 12:55
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时间：2023-07-20 16:42
今年是量化私募发展的伟大一年。在这次百亿私募中，有25次量化私募，占全国的四分之一。除了不断出现前沿的100亿量化私募外，此前的100亿私募也迎来了规模的快速增长。根据私募网络的统计，在今年申请数量最多的私募中，有100亿数量的私募，其中包括年内400多个新的私募。中信证券表示，剔除重复计算后，私募基金管理人管理的基金规模约为1~1.15万亿元。
量化基金的大规模增加和量化私募基金经理规模的快速增长，最直接的原因是，今年量化私募基金普遍取得了良好的回报。以沪深500指数提升为代表的量化产品表现突出。量化私募基金经理在指数提升和股票牛市产品上的快速布局，促进了量化私募基金经理的规模扩张。
自10月以来，量化基金的持续爆发也遇到了一些“波折”。不仅回报率回落，而且指数所提升的超额回报率为负，即没有跑赢基准指数。以上周数据为例，量化多头产品普遍出现深度回调，只有个别私人量化基金获得正超额。
量化意味着超额收益的大幅回落与交易量的下降和交易风格的改变有关。自9月以来，宏观经济和市场风格迅速转变。重复的*，加大了商品价格的波动，传导到股市，也造成了消费、周期、科技等风格领域的资金反复转换。今年以来，中小企业指数大幅下滑，也给市场情绪带来诸多负面影响，交易量较三季度高点大幅缩水。这些因素给量化指数增长策略带来了诸多不利影响。
在全球范围内，股票仍然是具有最高长期回报的最大资产类别，贝塔回报具有较高的配置价值；从中国市场目前的发展状况来看，目前和未来很长一段时间内，仍将远高于成熟市场，这为指数提升策略的长期回报提供了保障，短期波动不会影响长期的收购。
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