关于交易哲学的终极思考
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发布时间：2022-12-27 11:06
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时间：2023-10-19 20:00
1、交易靠什么赚钱。
2、为什么这样做能赚钱。
一、 问题
绝大多数的交易困惑，其实根源，都不是技术方面的因素，而在于 对交易的认识 。简单的说，你觉得交易是什么？
例如一位热情的坛友问了下面这个问题：如果我每次盈利之后去加仓，那么行情一旦翻转，我岂不是白忙活一场。
我相信很多人看到这句话是有同感的。而且很多正在忙着构建自己交易系统的人，也会心有戚戚然。
如果我们用技术的层面回答这个问题，就应该指出来，你在什么价位去加仓，就不会被回撤打掉了。但是问题是这样的回答有意义吗？当然没有。
因为每一个人加仓的间距和加仓的倍数，都不一样。不存在一个标准答案放之四海而皆准，我用起来赚钱，你拿过去用一样赚钱。这是一种幻想。交易系统的构建只有靠自己。
二、第一道门
那么回答这个问题之前，我们首先要问交易到底是什么呢？
在新手的潜意识里，都默认交易的本质是这样的： 如果我知道明天会涨，那么我今天买明天卖不就赚钱了吗。所以交易的困难就在于我如何判断明天的走势？
对于新手来说，这是个正常的逻辑结果，看上去交易到这里已经结束了。很多人接下来会把人生的经历全部都投入到预测未来走势上去，遗憾的是，这种想法是错误的，方向已经错了，越是努力，越是得不偿失。
这个想法如果我们换一个类似的比喻可以这么说。比如几个人玩斗地主。如果我每次都能抓到两王四个二，那我就肯定赢了。所以，我就应该研究如何去抓到两王四个二。
正常人都不会这么想对不对，实际上从抓到牌的那一刻，牌局才刚刚开始。在他认为结束的地方，其实交易才刚刚开始。他们只是刚入门而已。
三、第二道门
为什么？因为没有任何一种方法能够判断明天的走势？
那么接下来的步骤，就是设计一系列的处理方法，例如止盈止损啊之类的。这就是很多人口中说的交易系统。
但是交易系统论的结果，其实还是没有绕开上面我们所说的假设。只是从一个坑跳进另一个坑而已。他只是把交易的本质换成了下面这个看起来更科学的说法:
如果我的系统成功率超过50%，那么我就赚钱了，所以我的目标，就是用历史检验的方法，去找到一个正确率超过50%的“策略” 。
就这样，信号变成了策略，圣杯的奢望变成了稳定盈利的奢望。
但是根源，还是在于追求一种“确定性”。唯一的不同是，从追求绝对意义上的确定性变成了概率意义上的确定性。
有人说交易的困难在于挑战人性，我并不认同，但是起码在这里我觉得说法正确。因为人的本质，是讨厌不确定性的。人们*地、不由自主地去追求某种确定性。
交易的本质，顾名思义，意味着交换。本金只是一个工具，他的意义只是换取一个入场券而已。 真正的交换，在于“亏损和盈利”的交换 。
这个过程有点像打德州扑克，每一轮牌发过后，你必须要计算成牌的概率和桌子上的筹码，如果成牌概率是10%，而桌子上的筹码是1000块。那么相当于你的预期利润是100。在跟注50的情况下，实际上你等于在用1块博2块。
老手可以不计较某一副牌的得失，但是他的下注始终在盈亏比有利于自己的情况下，长期下来，一定是赚钱的。
这就是为什么德州扑克会有职业选手的存在。只要找到那些不会算牌的牌搭子，就可以一直赢下去。
再回过头看上面那个问题：如果我每次盈利之后去加仓，那么行情一旦翻转，我岂不是白忙活一场。
换个角度，就会发现这个问题是一个伪命题。
因为损失掉的利润并不是真正的损失。例如，行情从100涨到了140，那么在回落到120的时候，你加仓，此时成本110.但是价格继续回落，这个时候到手的利润又没了。很多人把这当成亏损。
但是*并非如此，你的损失并不是因为你的错误造成的，因为同样的概率下，如果价格继续上涨到160呢？你的潜在收益远大于潜在损失。
从这个角度说，如果没有之前的“损失”，那也不会有之后的“收益”盈利，都是那亏损换回来的。亏损本身意义重大。
如果我们要求任何到手的利润，都必须落袋为安，那么我们交易只能越做越短，以至于开仓之后哪怕只要赚一点点，马上就要兑现，不然就有演变成损失的可能性。
所以，结果只能是： 赚钱的时候，只赚走了一只小鸟，亏钱的时候亏掉了一架飞机 。
四、第三道门
当我们关上两扇门之后，打了第三扇门，那么这就是交易的终极秘密了吗？
在交易的征途上，这个层面剩下来的交易者已经是寥寥无几了。他们开始强调顺势交易，在他们的交易词典了，已经没有了预测这两个字。 不用管那么多，只要追随趋势就可以了 。
有意思的是，当你处在第一扇门里向第二扇门看过去的时候，你会隐隐约约觉得那里的高手无比正确。
但是第二扇门向往的境界，其实是第三扇门。我们市面上流传的绝大多数的所谓“智慧语录”，“交易格言”全部都是第三扇门的高手总结出来的。
为什么呢，因为在第三扇门内的盈利是非常吓人的。并且偶尔会发现连续的盈利。这就是为什么稳定盈利这个词汇能够产生的现实基础。
巨大的利润奠定了他们的自信，刺激这些高手们写出了各种秘籍。而利润也反过来证实了这些方法是可行的，吸引了更多热情的信徒。
例如我们通常说的资金管理、交易系统、截断亏损，让利润奔跑之类的。都是秘籍中的内容，尽管这些内容经过口耳相传已经烂大街了。真正明白其中奥义的，依然寥寥无几。
那么这是交易的最后境界吗？
并不是。尽管这个领域的高手确实取得了辉煌的成绩，在某一个时间段确实能叱咤风云。但是遗憾的是，绝大多数，依然以失败告终。并且有些失败是以生命为代价。
但是他们的传说和惊为天人的盈利记录却吸引了更多人加入进来。在他们离开的时候，他们会对徒子徒孙说，我最大的问题，就是没有控制住自己，我始终战胜不了人性。然后这句话就这么一直在江湖上流传。
偶尔会有第二扇门里的高手去批评第一扇门的新手时，他们会语重心长的说：交易中最难的，就是人性。
至于为什么他不清楚，反正他的*是这么跟他说的。于是一传十十传百，智慧夹杂着谬误笼罩着整个交易圈的精神世界。
五、截断亏损，让利润奔跑
我之前拜访过一个七十多岁的老者，据说是外汇行业内的名宿大师级人物，在他的办公室满满当当堆满了两个柜子的交易书籍。
我看着这些书说，咦，这本你也有啊。他很兴奋，说原来你也爱看书啊。这话让我突然有点无言以对了。然后他得意地递给我一本《股票大作手回忆录》。
问我：看过这本吗？我说看过啊。
他又问：你能告诉我里面最重要的一句话是什么吗？我顿时愣住了，这个还真不知道
他笑着说： 截断亏损，让利润奔跑 。
曾经有很多交易者都这么做过，开仓之后亏损了就砍掉，赚钱了就浮盈加仓，一路加。碰到那种暴涨暴跌的行情，狠狠地赚到手软。
他们的指导思想，就是这样一句话。这句话在交易圈子里像圣经一样不可置疑。但它依然是错误的。
包装精美的愚蠢，听起来像智慧 。
实话说，这种交易手法，在大趋势到来的时候，确实能够产生极大的利润。正是这些利润让他们的操作哲学看起来如此的坚不可摧。
这也是为什么每次商品市场有大波动的时候，都会有这样的一批大师跑出来传道。然后行情如果陷入几年的振荡，大师又普遍销声匿迹了。因为这种操作手法有两个致命的缺陷：
第一， 你不知道自己的亏损是多少，或者说你 没有预期亏损 。
我一个朋友用这种操作手法，最大回撤75%的情况下，依然拿到了接近十倍的利润，是某一年私募拍拍网的第一名。但是如果你问他之前有没有考虑过75%的可能性，他会说这个鬼知道啊。
截断亏损的结果，是你不知道你到底要截断多少次亏损。资金的回撤到底会有多大，这种简陋的趋势追随思路，你根本没有办法通过历史回测去证实他的风险到底有多大。
所以他的亏损总是处在一个不可捉摸的境界。
但是很多朋友会说，那没关系。回撤100%也无所谓，如果能赚十倍，那也值啊。
这就带来了第二个致命的缺陷 你不知道自己能赚多少 ？听上去这好像不是一个缺陷。每个人心里却多少都有一个预期。
那么赚得少了，不满意，赚得远远超出预期，就像一个人突然中了彩票一样，这种巨大的盈利会瞬间改变操作者的一切世界观。让他变成另一个人。
所以当他又亏回去的时候，他本能的认为，是人性中固有的贪婪造成了现在的问题，而没有看出来是超出预期的盈利造成的。
两个特点结合起来，你会发现，这根本就是一个*的思路，而不是交易的思路。这也是为什么很多人在执行了这种方法之后，他会把这种操作手法称之为反人性。
其实更准确的说法，是 反预期 。操作上要求你放弃预期，但是你又明显不是一个植物人。那么结果对人的反馈必然造成预期之外的冲击。
这也解释了为什么有些高手最后都喜欢学佛学道，因为他们要放弃自己的主观想法。
这里面要说一下，其实很多经纪人就擅长这种操盘手法，因为亏的是客户的钱，但是赚就会赚很多自己也能一战成名。
但是，被运气利用的希望，也会被运气所毁灭。没有任何办法保证自己就是下一个幸运儿。但是行情的波动却能保证始终会有幸运儿出现。你觉得你自己也能同样幸运。
六、答案
为什么第三道门的操作者一定会经历必然的失败呢？还是要回到我们之前说到的，交易的本质，是交换。
但是所谓的顺势交易，其实没有办法解决一个问题，你交换的是什么？无论你如何设计止盈策略，翻转信号等等，一切可以用上的手段。
你都没有办法回答这个问题。如果我放弃了X的利润，那么我交换的是多大的盈利？在没有办法计算盈利的价值的时候，你也没办法计算损失的价值。
还记得德州扑克的例子吗。如果你看不到桌子上的筹码是多少。你就没有办法计算你的下注到底值不值得。整个过程，就变成了一个*。你不断的下注，为的就是那个最大利润。
一个赌客，不断的把利润压上，连压十二把大，结果连开十二把大。在旁边的人眼里，他俨然已经封神。但他的行为依然是一个赌客。
如果我们要在更合理的基础上计算成本/回报比。那么我们就应该主动的设定一个盈利目标。只有这样，才能不断的根据走势来执行自己的操作策略。
没有盈利目标，就没有盈亏比。这就是我要说的第四道门。
所以我们这个时候可以回答第一个问题：交易靠什么赚钱？交易靠的是不断提升的盈亏比赚钱。
那么第二个问题出现了？为什么依靠不断提升的盈亏比能够赚钱？——因为大家都不相信这样能赚钱。
例如我可以把我的交易思路公布在这里。和把大象装冰箱的步骤一样，总共分三步：
第一， 设定一个交易的目标。
第二， 计算投入的成本
第三， 把所有的盈利都转化成仓位，直到目标价实现。
就是这样，在这个过程中盈亏比会不断的动态提高，从而让交易对自己越来越有利，但是问题很显然，不会有人相信这么做能赚钱。
即使他将信将疑地去执行了之后，还是会产生N多种问题让他放弃。这种做法之所有效的一个原因，就在于绝大多数人并不认为他有效。
我们可以设想，价格形成的机制是什么？为什么行情会陷入混沌状态？因为绝大多数的交易者他们的方法，都是建立在行情数据之上的。
这样的结果就是，他们以为自己是价格波动的参与者，其实他们是波动的提供者。因为他们本身的行为结果是随机的，所以他们反而为那些固定交易间距的投资者提供了机会。
如果每一个交易者买进去之后，只有两个选择，亏损10%就走，或者盈利50%就走，就是这么简单的一个方法，但是每一个人都固执的坚持，无论在什么情况下都不改变。
尽管这是不可能的，但是我们不妨假设这种情况出现了。那么我们的策略还能赚到钱吗？答案是，赚不到钱。
正是因为投机者觉得可以在任何一个价位都有交易的价值，所以那些采用固定目标的交易者才能赚到钱，这个问题可能很难理解，但事实就是这么简单。
一个稳定的系统只有在不稳定的环境下才会产生价值 。
问题似乎又回到了第一道门的状态。那么我们的交易目标又是怎么选定的呢这不还是要去分析市场吗？这个问题的答案，我在其他文章中已经说过了。
在这里我只补充一点，算是打开第四道门的钥匙吧。
我这篇文章所向表达的： 不是如何赚钱。而是如何交易。
七、第四道门
有一个问题很有意思，当一个人跑到第四扇门的时候，那些前面三扇门的朋友会问他，你看到什么了？他应该怎么回答呢？
当交易者推开第四道门的时候，他看到的是一片虚无 。
这和之前的经历是完全不同的。当他作为新手成功推开第一扇门的时候，他收获的是知识的喜悦，他很清楚自己变得更加理性了。对市场的知识储备也更充分。
当他推开第三道门的时候， 他看到了金山银海，看到了无尽的财富。
但是他推开第四道门的时候，只有一面镜子。和里面的自己。
