证券投资分析:常见技术指标——人气指标OBV线
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发布时间:2023-04-10 15:43
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时间:2023-10-08 07:27
人气,是决定成交量大小的先决条件,直接导致了股价的涨跌。所以,技术分析将人气列为重要的研究对象,各种人气指标应运而生,最常用的是OBV线(On Balance Volume)。
OBV线是葛南维的又一贡献。由于葛氏认为成交量是股市的元气,是股价的本质,因而也就诞生了量先价后的理论。这一理论较之其八*则而言,似更为准确。OBV线内容实质在于,它认为成交量是股价涨跌的动能,再运用物理学上的惯性法则与重力原理加以解释:
众所周知,上楼累下楼则轻松一些,也就是说上升需要的能量比下降需要的多。运用于股市上,股价上升,需要的能量--成交量就多一些,下跌时,需要的就少一些,这是重力原理。否则根据惯性法则,静者恒静,动者恒动。
OBV线的计算很简单:以某日为基日,次日收盘若是涨了,就将此日的成交与基日的成交相加;若是跌了,就用基日的成交减去此日的成交。第三日则以第二日为基日,以此类推(见下表),将这些数值标于图上并相连,便得到一根OBV线。
交 易 日 一 二 三 四 五 六 七 八 九 十 十一 十二 …
收盘价(元) 1.0 1.1 1.3 2.0 1.8 1.6 1.7 1.5 1.8 1.65 1.9 2.1
成交量(元) 1.0 1.5 2.0 2.5 2.0 1.5 1.6 1.5 1.7 1.6 1.8 2.0
OBV值 2.5 4.5 7.0 5.0 3.5 5.1 3.6 5.3 3.7 5.5 7.5
OBV线的设计是把股价上升日的成交量视为人气积聚,故做加法,把股价下跌日的成交量视为人气离散,故做减法。所以在上升行情中OBV多为正数,且数值可以很大;同样,在下跌行情中OBV多为负数,数值也会很大。由于OBV是成交的表征,因而根据量先价后的原理,OBV线上升,大致表明了股价的即将上升,反这,OBV线下跌,表明股价即将下跌。
技术分析师们常常把OBV线与股价线进行对照,一旦出现差离走势,就认为是一个出入信号。所谓差离走势就是OBV与股价不一致。当股价频频上升,创下新高点时,OBV却步履蹒跚,不能创出新高,意味着上升的能量不足,换言之,后市的力道已经用得差不多了,这是一个卖出信号。反之,倘若股价下跌不止,创下一个新低点时,OBV线却不愿下跌或下跌甚少,并未创下新低,说明在这个低价位有能量支撑,股价已经跌得差不多了,后市反弹有望,这便是一个买进信号。
OBV线创下一个新高值时(一个很大的正数),股价也应创一个新高位与之同步,如果股价不能创新高,或者在OBV创新高后股价才创新高,这说明有这么大的能量股价还不能被"提"上去,股价在这个价位已是"高处不胜寒",有大量持股者正在和即将获利回吐,这同样是一个卖出信号。一样的道理,OBV创新低股价不创新低时,即为买进信号。
当OBV线从负数转为正时,是个买进信号;而当OBV线从正数转为负数,或者线路下沉,股价虽在上升,但却意味着量的收缩,股介即将掉头向下,应卖出持股。
另外,OBV线缓升,是成交稳步增加的表现,是买进信号。但OBV线的剧升,隐含着这种大成交不大可能长久维持,理应抛出持股,见好就收。
OBV线亦有其缺点所在:第一,它不适用于长线投资,因为人气聚散很难说有什么规律性。第二,在市场投机气氛很浓的情况下往往会失效。因为投机气氛一浓,做差价的就很多,他们往往一天进出几次,这一来当日的成交量会很大,但事实上市场换手情况却并不那么大,能量潮在这个时候就不能有效地反映能量的真正变化了。第三,当出现股价波动大,但当收盘价与昨日相同时,也会没有意义,也就是说,尽管今日价跑到20元,跌到10元,但收盘价还是15元,与昨日相同。这在OBV线上看来,这一日平淡无奇,但事实上,高低价有10元之差,体现多空双方的战斗剧烈,人气动向亦在改变,今日的15元与昨日的15元本质是不同的,但OBV线却没有任何反映。