什么是3f,它与风险投资有什么关系?
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发布时间：2022-07-09 18:58
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热心网友
时间：2022-07-09 20:27
热心网友
时间：2022-07-09 21:45
那大家对所谓的A轮B轮究竟是个什么了解多少呢？今天鹏星就和你聊聊A、B、C、D轮融资与天使投资、VC、PE的关系？先来看看，天使投资、VC、PE?
1、天使投资（AI）：天使投资所投的是一些非常早期的项目，有些甚至没有一个完整的产品和商业计划，或者仅仅只有一个概念。天使投资一般在A轮后退出，天使投资是风险投资的一种,投入资金额一般较小。天使投资人通常是3f即家人、朋友和傻瓜(Family、Friend、Fool)
2、风险投资（VC）：VC所投的通常是一些中早期项目，经营模式相对成熟，一般有用户数据支持，获得了市场的认可，且盈利能力强，在获得资金后进一步开拓市场可以继续爆发式增长。投资节点一般为在死亡之谷（VALLEY OF DEATH）的谷底。VC可以帮助创业公司速提升价值，获得资本市场的认可，为后续融资奠定基础。 3、私募基金（PE，私募股权投资基金）：私募性、投资的股权性、基金性质是PE的基本特征。PE所投的通常是一些是Pre-IPO阶段的公司，公司已经有了上市的基础，PE进入之后，通常会帮助公司梳理治理结构、盈利模式、募集项目，以便能使得至少在1-3年内上市。
再来看看，A、B、C、D等轮融资?
了解之前我们先认识几个名词：
MVP阶段（Minimum Viable Proct）：最简可行产品，即用最快、最简明的方式建立一个可用的产品原型。它可能很粗糙，但是业务流程或服务流程应该已经跑通，或许还有少量数据，但市场数据的反馈还不多，也不足以看出公司项目发展路径的很多端倪。
PMF阶段（Proct-Market Fit）：产品符合市场需求，即一个可以满足需求的产品，在市场生存下来了。
1、种子轮
项目只有个IDEA，没有团队，1-2个创始人，需要一笔小资金去启动项目，核心团队。产品只有非常初级的样本，Demo还在制作中。
投资建议：投资额100万以内，公司估值不会超过150万人民币。
2、天使投资
团队基本已经有了，项目也做了一段时间，项目产品已经上线。天使投资的创业项目至少要到并达到MVP阶段。
投资建议：针对MVP阶段的天使项目，投资金额在100-500万之间，风险系数相对是比较安全的。为什么？因为最危险的MVP之前，创业者已经自行承担。
PreA阶段，简单理解为A轮前的一轮或A轮前最后一轮。这个阶段产品已经上线，但是还没有太多数据表现，需要融一笔钱支撑团队继续验证。
世上的创业公司只有两种，一种是找到PMF的，一种是没找到的。到了PreA阶段，这个创业项目必须达到PMF阶段，如果达不到，去融PreA，或者我们去投资PreA都是很冒险的。
投资建议：500-1000万的投资金额去投资PreA项目是比较合理的，为什么？PreA阶段的互联网项目，人数基本已经至少20人以上，维持这样一个团队的开支，一年的人员成本就已经要快400万左右，加上房租，一定的市场费用，以及A轮融资的预留费用，500-1000万是需要的。
4、A轮
到了这个阶段，项目不仅仅是到了PMF阶段了，而且已经开始考虑标准化复制了，需要资本来继续扩量。
A轮融资的意义主要就在于，拿投资人的钱尽快攻城掠地，观察市场复制的效率如何，复制的难度如何，复制的成本如何，复制的区域性差异化在哪里等等。
顾名思义，A+轮就是B轮前，A轮后。一般这种融资是以下几种情况：
第一是防御性融资，创业公司担心到B轮的盈利模式和数据还有难度，再融一轮增加储备资金；
第二是压制性融资，为了A+轮投资者不投自己反投自己的竞争对手，为了不养虎为患，说服投资者转投资自己，以绝潜在竞争；
第三是拖延性融资，本来A+轮投资方就与A轮投资方一起投的，因为各种原因A+轮投资者在A轮时没进来，为了弥补A+轮继续投进来。
一般来说，A+轮会以A轮的投后估值作为投前估值进，如果时间已超过一个季度以上，A+轮估值会在前轮投后估值上增加一定涨幅。
6、B轮
到了B轮，产品已经迅速上量，也找到了盈利模式，需要验证商业模式，即赚钱的能力。
商业模式验证成功，通过资本上量压倒对手，因为已经验证了规模化的赚钱能力，所以理论上应该是最后一轮融资。C轮和C轮之后的公司估值很难预计，只能用规模化的盈利能力作为衡量标准。
融资额基本靠谈，靠企业根据自己业务发展预测的财务报表进行评估。
C轮之后的D轮、E轮、F轮融资都是C轮的升级版。
8、Pre-IPO
PreIPO，符合上市标准，即将要上市的阶段型公司。在临门一脚的上市之前，帮其融资并解决来自企业的自身问题，例如股东结构优化，财务规范等，综合社会资源帮企业在3-5年内实现盈利爆发，从而走向IPO，获取5倍以上不等的回报，相对来说属于快进快出型。
注意，投资金额不是定义种子投资，天使投资，PreA的主要方式，它更多是作为经验而在的一种阶段评估参考。
A、B、C、D轮融资与天使投资、VC、PE的关系： 总体上来说，由于股权融资的成本是最高的，对于创业企业来说，能少融资，少稀释股份，发生融到最后创始团队的股份没有多少的情况这是谁都不想看到的。所以各种Pre-X或者X+轮的融资能够避免就尽量避免。
最后，我们在介绍一下，一级市场、一级半市场、二级市场？
一级市场指还无法在公开交易市场流通的公司股票。
一级半市场，主要是上市公司的定向增发业务，定增份额向非公开的特定投资人发行，一般为PE，私募等机构的参与，定增业务可以为上市公司引来战略投资人、支持其战略规划发展。
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