利率互换 实例介绍一个??

发布网友 发布时间：2022-04-23 02:56

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热心网友 时间：2022-06-13 13:32

以利率互换交易价格的报价为例，在标准化的互换市场上，固定利率往往以一定年限的国库券收益率加上一个利差作为报价。

例如，一个十年期的国库券收益率为6.2%，利差是68个基本点，那么这个十年期利率互换的价格就是6.88%，如果这是利率互换的卖价，那么按此价格报价人愿意出售一个固定利率为6.88%，而承担浮动利率的风险。如果是买价，就是一个固定收益率6.2%加上63个基本点，即为6.83%，

按此价格报价人愿意购买一个固定利率而不愿意承担浮动利率的风险。由于债券的二级市场上有不同年限的国库券买卖，故它的收益率适于充当不同年限的利率互换交易定价参数。

扩展资料：

人民币利率互换通常表现为固定利率与浮动利率或者浮动利率与浮动利率的交换。人民币利率互换浮动端利率包括最优贷款利率（LPR）、人民银行定期存贷款利率（1年期）、Shibor利率（隔夜、3个月品种）、银行间7天回购定盘利率（FR007）四大类。

利率互换之所以会发生，是因为存在着这样的两个前提条件：

1、存在品质加码差异

2、存在相反的筹资意向

人民币利率互换交易名义本金的最小金额不低于50万元，最小递增单位10万元，交易期限至少为3个月，最长不超过十年，工行可根据客户实际情况对上述要求进行调整。

参考资料来源：百度百科-利率互换

参考资料来源：百度百科-人民币利率互换

热心网友 时间：2022-06-13 13:32

　　假设A和B两家公司，A公司的信用级别高于B公司，因此B公司在固定利率和浮动利率市场上借款所需支付的利率要比A公司高。首先介绍一下在许多利率互换协议中都需用到的LIBOR，即为伦敦同业银行间放款利率，LIBOR经常作为国际金融市场贷款的参考利率，在它上下浮动几个百分点。现在A、B两公司都希望借入期限为5年的1000万美元，并提供了如下利率：

公司A ,固定利率 10%;浮动利率6个月期LIBOR+0.30%

公司B,固定利率 11.20%；浮动利率 6个月期LIBOR+1.00%

在固定利率市场B公司比A公司多付1.20%，但在浮动利率市场只比A公司多付0.7%，说明B公司在浮动利率市场有比较优势，而A公司在固定利率市场有比较优势。现在假如B公司想按固定利率借款,而A公司想借入与6个月期LIBOR相关的浮动利率资金。由于比较优势的存在将产生可获利润的互换。A公司可以10%的利率借入固定利率资金，B公司以LIBOR+1%的利率借入浮动利率资金，然后他们签订一项互换协议，以保证最后A公司得到浮动利率资金，B公司得到固定利率资金。

作为理解互换进行的第一步，我们假想A与B直接接触，A公司同意向B公司支付本金为一千万美元的以6个月期LIBOR计算的利息，作为回报，B公司同意向A公司支付本金为一千万美元的以9.95%固定利率计算的利息。

　　考察A公司的现金流：

　　1）支付给外部贷款人年利率为10%的利息；
　　2）从B得到年利率为9.95%的利息；
　　3）向B支付LIBOR的利息。

　　三项现金流的总结果是A只需支付LIBOR+0.05%的利息，比它直接到浮动利率市场借款少支付0.25%的利息。

　　同样B公司也有三项现金流：

　　1）支付给外部借款人年利率为LIBOR+1%的利息；
　　2）从A得到LIBOR的利息；
　　3）向A支付年利率为9.95%的利息。

　　三项现金流的总结果是B只需支付10.95%的利息，比它直接到固定利率市场借款少支付0.25%的利率。

　　这项互换协议中A和B每年都少支付0.25%，因此总收益为每年0.5%。

热心网友 时间：2022-06-13 13:33

利率互换（inte restrate swap），也叫利率掉期，一种互换合同，指两笔货币相同、债务额相同（本金相同）、期限相同的资金，但交易双方分别以固定利率和浮动利率借款，为了降低资金成本和利率风险，双方做固定利率与浮动利率的调换。合同双方以一定的名义本金为基础，将该本金产生的以一种利率计算的利息收入（支出）流与对方的以另一种利率计算的利息收入（支出）流相。利率互换的目的是减少融资成本。如一方可以得到优惠的固定利率贷款，但希望以浮动利率筹集资金，而另一方可以得到浮动利率贷款，却希望以固定利率筹集资金，通过互换交易，双方均可获得希望的融资形式。利率互换可以有多种形式，最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之前进行转换。

热心网友 时间：2022-06-13 13:34

假设有A、B两家公司，A打算从甲银行借款1000万元，B打算从乙银行借款1000万元。由于A、B两家公司的信用级别不同，A的信用级别高于B
甲银行为A提供两种计息方式：固定利率：10%，浮动利率:LIBOR+0.3%；
乙银行为B公司提供两种计息方式：固定利率：12%，浮动利率：LIBOR+1%
借款方式：
（1）A向甲银行借款2000万元，再将1000万元借给B公司，此时A、B公司取得借款得利率和为最小，A无论是选择浮动利率方式还是固定利率方式均相对于B公司有绝对优势（但此方法不被允许）
（2）A、B自己借款或合作
A、B公司借款方式组合
①A：固定利率 B：固定利率-------各自自己借款
②A：固定利率 B：浮动利率（利率和为LIBOR+11%）----各自自己借款
③A：浮动利率 B：固定利率（利率和为LIBOR+12.3%）----互换
④A：浮动利率 B：浮动利率-------各自自己借款
由上组合可看出，组合②得总利率比组合③得总利率低1.3%，当A公司打算以浮动利率借款，B公司打算以固定利率借款时，我们发现将组合③转换成组合②的方式，总的利率可以降低----A公司选择以固定利率方式向甲银行借款，B公司选择以浮动利率方式向乙银行借款，A与B之间签订利率互换协议。
签订协议：
（1）降低的总利率1.3%平均分配
（2）A支付浮动利率给B，B支付浮动利率给乙银行
（3）B支付固定利率给A，A支付固定利率给甲银行
由此，A公司取得浮动借款的利率降低为LIBOR+0.3%-0.65%；B公司取得固定利率借款的利率降低为12%-0.65%，此时A公司与B公司可以选则多种互相支付的方式。（例如：A公司支付给B公司以LIBOR为基础计算的利息，支付给甲银行以10%为基础计算的利息；B公司支付给乙银行以LIBOR+1%为基础计算的利息，支付给A公司以12%-0.65%+LIBOR-（LIBOR+1%)为基础计算的利息
由以上示例可以看出，B公司固定利率借款比A公司高出2%，B公司浮动利率借款比A公司高出0.7%，B公司采用浮动利率借款与采用固定利率借款相比，总的利率会降低1.3%，所以采用组合②相比组合③计息方式具有一定优势。
比较优势---在A与B借款组合②与③当中，B公司采用浮动利率方式借款所形成的组合比A公司采用浮动利率方式借款所形成的组合更具有优势，A公司采用固定利率方式借款所形成的组合比B公司采用固定利率方式借款所形成的组合更具有优势（B公司在浮动利率市场有比较优势，A公司在固定利率市场有比较优势）
推论----互换的条件苛刻，如果以公司自己的信息资源寻找互换合作伙伴，则会很困难，成本也会很高，此时只需寻找信息资源丰富的机构作为中介来为该交易提供信息资源，如果A公司找甲银行提供该服务，从甲银行角度来看，贷款仍然提供给A公司，A公司选择的计息方式同样可以接受，对甲银行并没有影响，甲银行应当提供该项服务以收取适当服务费，乙银行同样如此（如果提供贷款的为同一个银行，银行总的利息收入会降低，但该银行如不提供该服务的话，可以找其他银行办理，此时会倒*该银行接受）。
其他互换交易同理（相应的服务证券公司等其他中介公司应当会提供）