通过港股通购买港股能够对冲人民币贬值吗?
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发布时间：2022-04-23 07:22
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时间：2022-04-27 07:37
要看资产和负债类型，如果通过港股通买的仍然是人民币资产，那么无法对冲，如果买的是美元资产，是可以的。
1）看资产类型；如果资产和收入在国内，那还是人民币资产。举例如果一间电力企业，每年业绩稳定在1元人民币。如果人民币对美元是1:6（港币兑美元7.5），那么他的港币业绩是1.25港币；如果对美元贬到1:8（港币兑美元7.5），那么港币业绩就是0.94港币左右。假设市场对电力股的估值是10pe左右不变，那么这股的价格会从12.5港币跌到9.4港币，跟人民币贬值的幅度是一致的。 如果资产和收入在欧洲或者美国，这种就是欧元资产或者美元资产。如思捷环球，是一间服装类企业，他家的业务主要在欧洲，收入是欧元；友邦保险，收入比较分散，在*的比较少。
2）看负债类型； 更有一些工程类公司，比如中石化炼化，订单（收入）有不少用美元结算，但是负债和采购的设备（支出）都在国内，可以说这类也是受益于人民币贬值。这种算是美元资产人民币负债。 而有一类公司，比如这次跌得比较厉害的地产类公司，举例SOHO中国，资产和收入都在国内，但是在前几年美元便宜的时候借了不少美元债，这波就跌得挺厉害。这种归类入人民币资产美元负债。 计算比较复杂，以上都是例子，其实可以直接通过A股的ETF投资美元或者欧元资产。如513030 德国30；513500 标普500；518880 黄金ETF
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时间：2022-04-27 08:55
沪深港股通可以为人民币汇率变动作对冲吗？香港交易所首席经济学家巴曙松，11月8日出席在深圳举行的《决战港股2017海外投资系列峰会》上表示，主要视乎投资於甚么标的公司。若在人民币下跌时，透过沪深港通购买香港上市股票，但其业务是以人民币收入，资产亦是人民币资产为主；虽然股票价格以港元结算，然而它的股价仍会受到人民币贬值因素而下滑。但若是购买以非人民币资产和收入为主的港股，受人民币贬值的影响则较少。事实上，他观察到汇率的变动，国内投资者似乎不大在乎，流入港股资金仍在稳步上升。
2014年沪深港通开通以来，他表示港股通占港股交投量只有5.8%，比率仍很少，增长空间很大，港股市场仍主要受原有习惯动力所影响；这亦是解释到，为何开通后A、H股差价仍没有明显缩少，甚至一度出现过扩濶情况。不过他认为，两个平台各有投资习惯势力，可以为投资者提供了不一样的交易平台，否则也不用去多配置一个交易平台了！
他又分析南下资金的特点，喜欢金融类股票，如工商银行、汇丰、平安等；未有受限购影响的内房股月，如恒大、万科；偏好新经济行业，如腾讯、美图、IGG；以及适应转型工业企业，如汽车行业、通信行业。
内地投资者喜好亦有改变。2014年开通初期，内地投资者较偏好恒生中型指数股份；随后了解到港股仍是外资主导的市场，於2016年内地资金也转向偏好大型股，学习能力相当强；现在中型股又再成为热点。
中国的资本账目可兑换，他表示现时只余下非居民於内地发行股票、货币市场工具和衍生品市场。当中非居民於内地发行股票，就是一直以来在探讨的国际版。他分析，海外大企业仍是以当地市场交易最便利最活跃，若要跑到中国上市，需要配合中国的上市制度、会计制度，披露要求等，上市成本显著提升，但中国市场投资积极性未必大。而沪深港股通可望解决这方面问题，让海外企业只需最少的制度改变，就能发新股吸引入内地投资者。
他介绍，港交所正在努力建设成为金融产品超级超市，向内地投资者提供多元化的海外金融产品，包括股票、债券、商品等，配合他们资产海外配置的新趋势。
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时间：2022-04-27 10:29
我觉得是有一定的对冲风险效果的，港币是与美元挂钩的，如果你手头上持有港股，这个时候其实你持有的是港币结算的股权，如果你没有卖出，就不会结汇，而且内地如果有大量的人持有人民币贬值的预期，目前的管道港股通是一个容易选择的出口，如果买的人多了，港股通的标的股就会上涨，毕竟现在相同的公司的股价港股还要低一大截。所以，港股从半年一年的跨度来看，应该是会上涨的。如果有闲钱，买港股是不错的选择。
