2．（10分）假定无风险报酬率为6%，市场投资组合的风险报酬率为10%，而股票A的贝它系数为1.5。

发布网友发布时间：2022-11-30 01:18

共3个回答

热心网友时间：2023-10-29 18:32

（1）股票的价值计算需两步：第一步计算A的必要报酬率 K=6%+1.5*（10%-6%）=12%
第二步计算A股票的价值 V=2*（1+4%）/（12%-4%）=26元
（2）同样两步：第一步变化后A股票的必要报酬率K1=6%+1*（10%-6%）=10%
第二步计算变化后的A股票的价值V1=2*（1+6%）/（10%-6%）=53元
因为V1远大于现在的市场价35元，A股票严重低估，建议买入。

热心网友时间：2023-10-29 18:32

（1）若下年度的预期股利为2.0元,且股利成长率固定为每年4%, 则股票的价值是多少?
6％十1. 5 × (10％一6％)=12％
股票A的价格＝2/(12％－4％)=25（元）

（2）若A公司改变经营策略，使该公司的固定股利增长率由4%上升到6%,而贝他系数也由1.5下降到1, 此时股票的市场价格是35元，是否应该购买? 你是如何决策的？
6％＋1 ×（10％一6％）＝10％
股票A的价格＝2/(10％一6％)=50（元）

热心网友时间：2023-10-29 18:33

1.首先由总题设得到该股票的期望收益率k1=r+β（k-r)=10%+1.5*(12%-10%)=13%
所以股票价格p=d/(k1-g)=2.5/(13%-4%)=27.78元
2.同上，k1=10%+1.2*(12%-10%)=12.4%
p=2.5/(12.4%-3%)=26.60元
有不懂的再问。