发布网友 发布时间:2022-04-22 22:21
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热心网友 时间:2023-07-01 07:49
跨期资本资产定价模型(Intertemporal Capital Asset Pricing Model 或 Intertemporal CAPM,简称ICAPM),也称瞬时资本资产定价模型 在 资产定价理论 中的另一个重要假设是: 证券市场 总是在连续过程中 ,在这一假设前提下, Merton (1969,1971) 将CAPM发展为跨期资本资产定价模型(ICAPM), 同样在信息对称、无摩擦的 市场 中, 资产价格的变化符合Ito过程,在这种条件下, 资产的价格与投资者的效用偏好无关。 在随后的研究中Merton(1973)和Black( 1973)应用以上连续时间模型成功地得到了 期权定价公式 , 这一公式后来被大量的实证研究所证实,并且被广泛在实践中应用。