P Quant 和 Q Quant 到底哪个是未来
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发布时间：2022-04-22 22:42
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时间：2023-10-03 14:28
measure，也就是风险中性测度。资产定价理论中最基本的原理，就是风险中性测度对应着无套利，无套利对应着可以完美对冲各种风险。所以q
quant主要是协助structuring desk和exotic trading desk来做衍生品定价。银行卖那些复杂的衍生品是为了赚手续费（1%左右），并不是与客户对赌。在q quant的协助下，银行把衍生品卖出去，对冲掉所有风险，收客户一笔手续费，这才是sell-side最本职的工作。
而
p quant来自于physical prob
measure，也就是“预测未来走势”，常见于买方和卖方的自营交易部。所谓预测未来走势，无非就是寻找under-priced
risks/over-priced risks（不好意思不会翻译），也就是所谓的“找alpha”，因此p quant也叫alpha quant。
所以，
q quant做的是“如何不承担风险”。
p quant做的是“承担哪些风险”。
这两类quant的界限其实可以很不明显。举个例子，volatility trading做的就是对冲掉股票价格风险（q measure），预测未来波动率走势（p measure）。
哪
类quant更有前途，要的是经济周期。所谓“乱世买黄金，盛世兴收藏”。那些奇奇怪怪的衍生品，由于收益率高，在市场流动性过剩的时候会很受欢迎，所以
前段时间银行们招了不少structured proct pricing quant。而p
quant的表现，通过量化投资的对冲基金的收益率就可以看出来（去年不太好）。
不过，q quant是cost centre，p quant是profit centre，这也就意味着两者的待遇必然不同。
