必要报酬率大于期望报酬率时应该投资吗
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发布时间:2022-04-23 18:45
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时间:2023-08-06 13:35
必要报酬率大于期望报酬率时不应该投资。
因为必要收益率,是最低要求,而投资项目的期望收益率,是项目所能达到的水平.项目的水平,最低都无法满足,是不值得投资的。必要报酬率是投资需要得到的最低收益率,作为折现率得到的是股票价值;期望报酬率是投资预期可以得到的收益率,作为折现率得到的是股票价格。
必要报酬率是同等风险的其他备选方案的报酬率,如同等风险的金融证券。必要报酬率与票面利率、实际收益率、期望收益率(到期收益率)不是同一层次的概念。在发行债券时,票面利率是根据等风险投资的必要报酬率确定的;必要报酬率是投资人对于等风险投资所要求的收益率,它是准确反映未来现金流量风险的报酬,也称为人们愿意进行投资所必需赚得的最低收益率,在完全有效的市场中,证券的期望收益率就是它的必要收益率。票面利率、必要报酬率都有实际利率(周期利率)和名义利率(报价利率)之分,凡是利率,都可以分为名义的和实际的。为了便于不同债券的比较,在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率。折算时,报价利率根据实际的周期利率乘以一年的复利次数得出,已经形成惯例。
必要报酬率和期望报酬率的区别是:必要报酬率是投资者要求的最低报酬率,期望报酬率是投资人投资项目预期可以获得的报酬率。所以当股票市价低于股票价值时,则期望报酬率比投资人要求的必要报酬率高。必要报酬率的计算的一般公式:必要报酬率=无风险报酬率+风险溢价;风险溢价一般通过风险资产的风险资产报酬率评估。一般通过这个公式推导:必要报酬率=无风险报酬率+(平均风险资产报酬率-无风险报酬率)*β。