股票估值的方法有哪些
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发布时间：2022-04-23 18:09
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懂视网
时间：2022-06-04 23:29
股票的估值方法多种多样，相对估值法是其中较为简单的一种方式，适用于具有扎实基础但是市场价值较低的公司，下面就让学习啦小编来为大家介绍一下股票相对估值法的具体应用吧。
相对估值法的具体内容
相对估值法的含义简单而且容易理解。就是：一家上市公司的价值确定与其它市场上同类型的公司的价值如何确定有关。下面是如何用相对估值法对一家在公开市场上上市的公司进行估值的步骤：
1.列出用于比较的公司的名单并且找出它们的市场价值。通常寻找同行业的公司。
2.把这些市值转化成可比较的倍数，例如市盈率，股价与账面价值比率，企业价值与销售额的比率(Enterprise-value-to-sales)和企业倍数(EV/EBITDA multiples)。
3.把要估值公司的倍数和用于比较的公司的倍数进行比较，判断需估值公司的价值是被高估了还是被低估了。
相对估值法用的十分普遍。例如行业的公制和倍数这些重要的数据可以很容易的从一些投资服务公司免费得到，或者只需付很少的费用。这些公司包括Multex，Reuters和Bloomberg。而且，相对估值法的计算比现金流量贴现法(Discounted Cash Flow，DCF)这种特制的估值模型容易，而且不需要那么多假设。
相对估值法的陷阱
也许用相对估值法比较快速和容易。但是由于相对估值法是只是基于临时观察的几个倍数的值，所以也容易出错。
举个例子。一家知名的公司因为过多的收入收到市场的关注，它的股价理所当然的大副上涨。实际上，这家公司的价值上涨如此迅速，它的股票很快就以高于其它同行业公司很多的市盈率(Price-Earning Ratio)来进行交易。 很快，投资者就会思考同行业其它公司的倍数相对于这家公司的是否太低了。毕竟这些公司都在同一个行业，不是吗?如果这家公司的股票以高于它的收入很多倍的价格出售，那么其它的公司不是也可以在相同的水平上出售他们的股票吗?
答案不是一定的。因为各种各样的原因，某些上市公司的倍数可以比其它同行业上市公司的更低。当然，有时是因为市场还未发现这家公司的真实价值，这代表投资者有着很好的买入的机会。然而其它时候，投资者最好谨慎投资。有多少次投资者最后确定一家公司的价值真的很便宜，才发现这家公司和它的业务已经走在崩溃的边缘。
1998年，当美国的Kmart’s公司的股价被压到很低的时候，却变成了有些投资者的宠儿。他们不禁令人思考为什么这个零售业的巨头的股价比其它高价的同行业者如沃尓玛(Walmart)和Target明显低很多。这些Kmart的投资者没有发现Kmart的经营模式有着严重的缺陷。由于Kmart的经营收入持续下降，公司还背负过多的债务，公司于2002年提出了破产的申请。
投资者投资那些显露出“便宜”的股票应该谨慎。时常，买入估值偏低的股票的理由不是因为这个公司有着稳健的资产负债表，优秀的产品或者有着某种竞争优势。问题是，这家公司的股票被估值偏低是因为它同估值偏高的部门进行比较。或者，像Kmart，这家公司本身有着某些缺陷而适合低的倍数。
倍数是基于一个可能性，就是市场可能会有过高估价或者过低估价的比较分析方法的错误。相对价值的一个陷阱就是一家公司同它的同行比看起来价值更便宜，其实不是。由于没有从资产负债表，历史估价，最重要的，没有从经营计划中发现潜在的问题，投资者就陷入了倍数的这个陷阱。
相对估值法的对策
从相对估值法的陷阱中逃脱的关键就是多做其它的研究。投资者应该发掘不同公司的区别，并且断定一家公司同其它同行业竞争者相比应该得到更高还是更低的倍数。
对于新手，投资者应该特别注意挑选用来比较的公司。挑选同一行业内的公司并不足够，投资者还应该注意那些和研究公司有着相似的基础的公司。
纽约大学斯特恩商学院教授Aswath Damadoran，认为在相对估值法中任何可能影响到公司的倍数的比较公司间的基础的不同都应该进行彻底的分析。所有的公司，包括那些在同行业的公司都有着特殊的变量决定着倍数，例如增长量，风险和现金流量模式。Kmart的投资者如果研究一些基本原理如收入增长率和破产风险如何转化成贸易倍数贴现可能会有所收益。
而且，投资者如果研究倍数怎样明确的定义会做的更好。被比较的公司的倍数有统一的定义是必要的。记住，即使一些知名的倍数的意思和使用也可以改变。
下面我们所说的公司就是因为基于一个被习惯用的市盈率而被认为比其它的公司更有价值。分子股价的定义十分的松散。虽然现在用在分子的股价都用当期的股价，前几年有些投资者和分析师用的却是平均的股价。分母也有很多变量。收入可以是从最近的年度财务报表，季度公布的报表得出或者运用预测的明年的收入。收入可以用已发行的股份，或者摊薄计算，可以包含或者不包含非经常项目。过去我们已经见过很多公司在公布年度收入上运用投机的操作。因此投资者必须发现不同的公司所用的倍数的含义。
热心网友
时间：2022-06-04 20:37
一、估值是什么
估值就是大概测算一下公司股票所拥有的价值，如同商人在进货的时候需要计算物品成本，才有办法算出究竟得卖多少钱，需要卖多久才有办法让他们回本。其实买股票也是一样的道理，用市面上的价格去买这支股票，多久才有办法回本赚钱等等。不过股市里的股票就像超市的东西一样数目众多，不知哪个便宜哪个好。但按它们的目前价格估算是否有购买价值、有没有收益也是有方法的。
二、怎么给公司做估值
需要通过很多数据才能判断估值，在这里为大家举出三个较为重要的指标：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体分析的时候最好参照一下公司所在行业的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，当PEG小于1或越小时，就表示当前股价正常或被低估，如果大于1则被高估。
3、市净率
公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式适合大型或者比较稳定的公司。通常市净率越低，投资价值就会更高。但市净率跌破1时，也就表示该公司股价已经跌破净资产，投资者要当心，不要跌进坑里。
举个现实中的例子给大家：福耀玻璃
众所周知，福耀玻璃目前是汽车玻璃行业的一家龙头企业，各大汽车品牌都会用到它家的玻璃。目前来说，对它收益起到决定性作用的就是汽车行业了，相对来说比较稳定。那么，就从刚刚说的三个标准去估值这家公司究竟是个什么样子！
①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常，明显目前股价有点偏高，但是还要用其公司的规模和覆盖率来评判会好一些。
②PEG：从盘口信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75，再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%，可以得到PEG=34.5/（83.5%*100）=约0.41
③市净率：首先打开炒股软件按F10获取每股净资产，结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29
三、估值高低的评判要基于多方面
只套公式计算，显然是不太明智的选择！炒股的意义是炒公司的未来收益，即便公司现在被高估，但并不代表以后和现在是一样的，这也是基金经理们追捧白马股的缘由。另外，上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间也值得重视。就许多银行来说，按上方当估算方法绝对是严重被低估，可为啥股价无法上升？最主要是由它们的成长和市值空间已经接近饱和导致的。更多行业优质分析报告，可以点击下方链接获取：最新行业研报免费分享，除去行业还有以下几点，大家可以瞧一瞧：1、了解市场的占有率和竞争率；2、了解未来长期规划，公司的发展能达到什么程度。这是我的一些心得体会，希望对大家有益，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票获取诊股报告！【免费】测一测你的股票当前估值位置？
应答时间：2021-08-24，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
热心网友
时间：2022-06-04 21:55
第一种方法：市盈率法，即PE。市盈率PE=市价/每股收益。每股收益=净利润/流通股总数。市盈率法是股票市场中确定股票内在价值的最普通、最普遍的方法。一般来说，市盈率水平《0：指该公司盈利为负，因盈利为负，计算市盈率没有意义，所以一般软件显示为“?”。
0-13：即价值被低估；
14-20：即正常水平；
21-28：即价值被高估；
28+：反映股市出现投机性泡沫。
第二种方法：资产估值法，即PB。市净率PB=每股市价/每股净资产。每股净资产=普通股股东权益/流通股总数。就是把上市公司的全部资产进行评估一遍，扣除公司的全部负债，然后除以总股本，得出的每股股票价值。如果该股的市场价格小于这个价值，该股票价值被低估，如果该股的市场价格大于这个价值，该股票的价格被高估。
第三种方法：销售收入法，即PS。市销率PS=股价/每股销售额，或者PS=总市值/主营业务收入。就是用上市公司的年销售收入除以上市公司的股票总市值，如果大于1，该股票价值被低估，如果小于1，该股票的价格被高估。
热心网友
时间：2022-06-04 23:30
PE PB PEG估值三大估值法
股票估值分为三类：相对估值、绝对估值和联合估值。
热心网友
时间：2022-06-05 01:21
1.适用条件：
该股票的公司有规律分红；
‚分红的增长率为恒量。
2.分红增长率的计算
公司的增长有两种方式：通过外部融资或者发行新股得到资金，公司将资金进行再投资从而获得增长；‚内部增长，公司的管理层将每年保留盈余进行再投资，从而带动公司股票价值增长。
分红增长率的计算公式：
g=ROE×(1-分红支付率）
g=未来盈利以及股东权益的增长速率
ROE=股东权益回报率=净利润/股东权益
1-分红支付率=保留利润的百分比（留存盈利比率）
（二）企业价值评估模型
现实中并非所有公司都分红，但是所有公司都有自由现金流（FCF），因此，基于FCF的企业价值评估模型优于现金流贴现模型。
1.定义
自由现金流是指在不威胁公司发展与生存的前提下，可供股东及债权人分配的最大现金额。
2.计算方法
自由现金流（FCF）=税后营业收入+折旧和摊销-固定资产投资-净营运流动资金的改变
注意：自由现金流部分属于股东，部分属于债权人。因此，计算股票的内在价值，必须从企业价值中扣除债权人的权益。
（三）倍数估值法
倍数估值法又叫相对估值法，主要是使用其它可比公司的估值倍数来估值股票。
a) 找出可比公司及其估值倍数；
b) 用被估价公司的关键统计数据乘以可比公司的估值倍数。
常用的估值倍数有市盈率（P/E）和股票的企业价值倍数（EV/EBITDA）等。
注意：未盈利的公司不能使用市盈率进行估值
——李天宁教授《公司财务》
热心网友
时间：2022-06-05 03:29
一、股息基准模式，就是以股息率为标准评估股票价值，对希望从投资中获得现金流量收益的投资者特别有用。可使用简化后的计算公式：股票价格 ＝ 预期来年股息 ／ 投资者要求的回报率。例如：汇控今年预期股息0.32美元(约2.50港元)，投资者希望资本回报为年5.5%，其它因素不变情况下，汇控目标价应为45.50元。
二、最为投资者广泛应用的盈利标准比率是市盈率(PE)，其公式：市盈率 ＝ 股价 ／ 每股收益。使用市盈率有以下好处，计算简单，数据采集很容易，每天经济类报纸上均有相关资料，被称为历史市盈率或静态市盈率。但要注意，为更准确反映股票价格未来的趋势，应使用预期市盈率，即在公式中代入预期收益。
投资者要留意，市盈率是一个反映市场对公司收益预期的相对指标，使用市盈率指标要从两个相对角度出发，一是该公司的预期市盈率和历史市盈率的相对变化，二是该公司市盈率和行业平均市盈率相比。如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行业平均市盈率，说明市场预计该公司未来收益会上升；反之，如果市盈率低于行业平均水平，则表示与同业相比，市场预计该公司未来盈利会下降。所以，市盈率高低要相对地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。如果预计某公司未来盈利会上升，而其股票市盈率低于行业平均水平，则未来股票价格有机会上升。
三、市价账面值比率(PB)，即市账率，其公式：市账率 ＝ 股价 ／ 每股资产净值。此比率是从公司资产价值的角度去估计公司股票价格的基础，对于银行和保险公司这类资产负债多由货币资产所构成的企业股票的估值，以市账率去分析较适宜。
除了最常用的这几个估值标准，估值基准还有现金折现比率，市盈率相对每股盈利增长率的比率(PEG)，有的投资者则喜欢用股本回报率或资产回报率来衡量一个企业。
风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。
