2018年至2021年房地产行业销售毛利润的均值
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发布时间：2023-03-11 15:18
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时间：2023-10-15 13:03
上海易居研究院的统计显示，2020年，66家典型上市房企实现营收4.5万亿元，毛利润1.17万亿元，归母净利润4297亿元，比上年有不同程度的增长。但毛利率、净利率和归母净利率的中位数分别为24.3%、10%和8.2%，同比分别下降4.8个百分点、2.6个百分点和1.9个百分点。
纵向来看，净利率指标已降至2016年的水平，归母净利率则是2015年以来的最低水平。
利润率的下降已成为行业的普遍现象。在该机构的统计中，66家典型房企中去年毛利率、归母净利率下行的房企分别达到62家和51家，毛利率和归母净利率双降的房企达到47家，占比逾七成。
哪些因素影响了房企的利润?
前述机构指出，新冠肺炎疫情带来的短期影响不可忽视。“在疫情的影响下，房地产行业整体的开工复工、竣工及项目交付结算的进度普遍延缓，影响到多数企业全年营收及利润规模的确认。如禹洲2020年在唐山、武汉等区域的部分项目受疫情影响延迟交付，影响收入贡献约60亿元。”
若拉长周期，土地、融资等成本在蚕食利润。一方面，不少房企前期获取的高地价项目进入结算，对企业利润空间的影响较为显著。比如，金茂在销售规模突破2000亿元大关的同时，利润不增反降。由于前期土地成本较高，加之楼市*对销售端形成影响，去年金茂计提发展中物业、持有出售物业减值金额达30.59亿元。
另一方面，在融资监管加强的背景下，近年来很多房企调高利息资本化率，以优化当期利润指标。但去年以来，随着这部分项目进入竣工结算，融资利息计入营业成本后，导致项目的利润率水平下行。
在销售端，严厉的限价*，以及“以价换量”行为的普遍出现，也在“吃掉”房企的利润。虽然营销手段越来越多样，但市场竞争的激烈和监管部门对价格的管控，导致很多项目的利润无法达到预期，甚至“亏本出售”。
综合房企的公告信息不难发现，相比成本的增加，去年很多房企的销售均价并未有同步提升，甚至出现下降。在此情况下，利润率的下滑就不可避免。
更有甚者，部分房企的“让利”幅度之大，直接导致营收和利润的走势出现背离。根据前述机构的统计，去年有20家企业在营收增长的同时，毛利润规模同比降低。另有10家企业的营收和毛利润规模双降。
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受疫情影响，房地产行业整体开工复工、竣工及项目交付结算的进度普遍延缓。视觉中国
规模和利润将继续背离
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