观察|蔚来,十年生死两茫茫

发布网友发布时间：2023-03-17 20:33

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热心网友时间：2023-11-05 06:54

观察｜蔚来，十年生死两茫茫

"发展较好的车企都是相似的，困难的车企各有各的不幸。"

进入3月，美股两周内四次熔断，连巴菲特老爷子都是活久见，黑天鹅压顶，疫情来势汹汹，全球车企面临极大压力，当全球不少巨头车企和中国部分车企陆续传来裁员、降薪、调低预期目标等消息后，蔚来的3月一直非常安静，直到3月18日晚间，蔚来财报发布，这个自带流量的车企和创始人李斌又一次聚焦在流量下。

财报显示，蔚来2019年全年营收78.25亿元，同比增长58%；净亏损112.957亿元，比上年增长17.2%。

销量方面， 2019年第四季度共交付车辆8224台，环比第三季度增长71.4%；全年交付20565台，同比上涨81.2%。第四季度车辆销售收入26.8亿元，环比上涨54.8%。

财报数据并没有特别难看，蔚来暂离生死线，但仍岌岌可危。

除去2019年度112.957亿元的净亏损，蔚来CFO奉玮还提到，2019年第四季度，蔚来研发费用为10.3亿元人民币，同比减少32.3%。研发支出大幅下降给蔚来的未来留下了一大隐患。

整体上看，2016年至2018年，蔚来研发保持了较高的增长幅度，2019年则比2018年仅仅高出4亿元左右，基本持平。

2019年，蔚来研发支出44.32亿元。

2018年，蔚来用于研发的费用39.979亿。

2017年，蔚来研发支出26.03亿。

2016年，蔚来研发支出14.65亿。

蔚来是中国车企高端电动豪华车的开拓者，李斌也在一次公开场合分享了当初做高端车的想法，他认为吉利李书福等人已将经济车型做到了极致，因此，将目光瞄准了高端车型。

创立初始，蔚来便坚定了正向研发之路，位于加利福尼亚州圣何塞的北美总部和研发中心承担着蔚来重要的研发工作，蔚来是为数不多自主研发电机、电控、电池包、网关、ADAS、智能化座舱的车企之一，这六个组件是智能电动汽车最核心的动力总成、智能化、自动驾驶相关组件，位居造车新势力研发之首。

技术实力，也是蔚来吸引用户的一大杀手锏。

随着蔚来融资艰难，在2019年11月5日，蔚来汽车与Mobileye达成战略合作，双方将基于蔚来第二代整车平台打造L4级别自动驾驶车型。Mobileye负责提供Mobileye EyeQ系统芯片以及相关的软件；蔚来负责进行整车级别的自动驾驶系统开发、集成和车型大规模量产。

此举被认为蔚来让渡了部分技术研发，同时，另一个举动又佐证个这个事实，蔚来汽车北美总部再次裁员141人，本次裁员主要集中在自动驾驶团队的研发和工程岗位。

与此同时，特斯拉研发支出在创立的最初几年一直保持着高幅增长，而特斯拉在技术方面确有一骑绝尘之势，其自动驾驶软件、算法、芯片、电芯、电池等技术优势显而易见。

蔚来研发降低，与2019年裁员降低成本有关，同时将自动驾驶等技术交予Mobileye等供应商，自己将失去一部分关键技术的集成能力。

昨日宝马2019年线上财报发布会，董事长齐普策也认为，创新集成和体系整合能力将变得至关重要，只有能够同时开发和集成软硬件的公司才能塑造公司的未来。宝马到 2025 年,将在研发方面投资超过 300 亿欧元。

一般而言

研发投入只有增加，没有减少。

蔚来恰好相反。

我们理解蔚来为了提升财务实力和业务表现，优化核心业务，减少研发支出的初衷，但长此以往，蔚来辛苦累计的研发实力如何应对未来数年的竞争，靠老本吃饭显然行不通。

面对存量市场，销量的增加需要技术加持已是不争的事实。

自然，蔚来也有几大利好消息。

在最新的五年计划*工作报告中，2020年将累计有500万辆新能源汽车上路，这个阶段是蔚来能够利用的第一个销量良机，此外，各家预测机构大都看好到 2030 年全球豪华汽车领域的增长预测。肆虐的疫情让欧洲、北美、南美等汽车生产地区很多工厂停摆，零部件供应不畅，这对一部分豪华车进口会产生影响。

研究认为，当一个国家的人均GDP超过1万美元时，新中产会成为这个国家消费的主力。豪华车市场在2018年中国市场实现了两位数增长，一方面由于价格下探，另一方面得益于中国崛起的庞大新中产。

售价超过30万元的豪华车，对于中产阶级，可视为正常消费。多重因素叠加，造成了豪华车细分市场逆势增长。相对而言，高端汽车品牌也更能抵御市场低迷。蔚来的产品序列ES8、ES6、EC6均为高端品牌电动汽车，经济下行并未影响到这部分人群的购买力和购买意愿。

蔚来的未来将继续奔走在这三条路上。

融资融资融资。

卖车卖车卖车。

节流节流节流。

蔚来会不会倒下？至少暂时不会。

擎动观察：

一个汽车品牌从诞生到我们可以评价它，得至少需要十年时间。创立于2014年的蔚来，会成为崛起的中国豪华品牌车企还是倒在创业的路上？2024年，是蔚来真正的分水岭。

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