如何解读年报与公告
发布网友
发布时间：2022-04-29 23:23
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热心网友
时间：2022-06-25 19:08
一是收入增长。对于收入增长并不能单纯地看其数字变化，而要将其进行分解，借助公司近期的信息公告判断其增长成分中“价与量”的关系。比如生产规模的增长，扩张多取决于“量”的增长；如果在生产规模不变的情况下，其中的收入增长则更多来源于“价”的增长。同时，还可以借鉴同行业价值的标准指数去观察过去一年的变化，进行同比和环比的比较，从而印证企业价值的增长质量。
二是毛利率。原材料、人工成本、折旧等成本项目的上涨，都会对毛利率产生向下的拖累，这就要对公司是否正确地运用价值杠杆进行判断。如果正确运用，则相关的毛利率下降趋势属于合理预期；相反，则要考虑上市公司成本管理效力是否恰当。
三是净利润。净利润主要是由主营业务利润和其他业务利润构成，其构成比例对上市公司价值判断具有重要意义。通过净利润的来源，分析贡献度的大小，判断其收入的健康程度、可持续程度等。此外，净利润的同比和环比数据也具有较大价值，结合比较将使判断更为全面客观，特别是在判断一家上市公司将会出现业绩拐点的时候，环比数据的价值会进一步凸显。
四是财务费用。首先要关注上市公司负债率的变动情况，在不考虑利率变化的因素下，着重分析该公司的财务杠杆运用是否合理，由此判断其风险程度；其次要看其负债是短期还是长期，是否在进行“滚动融资”的操作；最后要细看公司节省财务支出方法的合理性。
五是投资收益。一方面，要对上市公司投资性质进行判断，如非控股型、一次性、可持续性投资，关键要看其投资收益是否具有可持续性，如“投资股票 ”的收益部分，可能持续性、价值程度就相对较弱；另一方面，要对上市公司收益来源进行判断，一般分为核心收益和其他业务收益回报，其中，上市公司的核心收益贡献越高，其盈利质量就越佳，并具有一定的稳定性和持续性。
这些可以慢慢去领悟，投资者进入股市之前最好对股市有些初步的了解。前期可用个牛股宝手机炒股去看看，里面有一些股票的基本知识资料值得学习，还可以通过里面相关知识来建立自己的一套成熟的炒股知识经验。愿能帮助到你，祝投资愉快！
热心网友
时间：2022-06-25 19:08
纵向多看一家公司多年的数字，横向多看几家同类公司。
少看假大空的文字类描述，不必过于纠结年报中大量琐碎的细节，报表数字已经说明了一切！
从大量的横向和纵向数字表现中，再去独立思考企业的可持续竞争优势、生产力、以及行业的趋势。
抓住核心信息：
1、四大主表+现金流量表补充资料；
2、历史财务指标摘要（推荐东方财富手机客户端上的财务指标信息）；
3、分部报告（尤其适用于投资控股型的上市公司，如复星），附属公司；
4、关联方交易（排除关联方交易对营收和利润占比大的那些公司）；
5、重要财务科目附注。
6、管理层对营业收入与营业成本的分析等
拿到一份年报，优先阅读上述核心信息，形成自己对该公司的印象，形成自己的观点与对公司质地的判断，再通过该核心信心逐步向外扩散阅读，不断寻求进一步的证实与证伪的证据。
阅读工具：建议通过电脑客户端使用福昕阅读器，直接阅读PDF版本年报，并对重点内容做适当的书签、标注和笔记，方便以后反复翻阅。同时，结合历史财务指标，方便纵向看该公司多年来的财务指标表现
