发布网友 发布时间:2022-04-29 11:15
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热心网友 时间:2022-06-26 18:59
我们先看看美元计价黄金1990年以来的价格走势,1990年到2001年期间黄金是持续下跌的,2001年到2012年期间美元计价黄金是持续上涨的,2013年到2015年期间黄金价格持续下跌,2016年到2020年黄金价格是持续上涨的,但总的趋势上看,黄金价格是上涨。
美元指数从1990年到目前,一直围绕在100上下波动,美元指数的涨跌与黄金价格的涨跌关联度并不高。
美十年期国债收益率从1981年以来,一直震荡走低,与此相对应的美债规模在1990年大约3万亿,截止到目前美债规模已经突破28万亿。
从以上数据可以看出,从中长期的角度,黄金价格与美十年期国债收益率强负相关,美十年期国债收益率越低,美元计价黄金价格越高,与美国债总规模强正相关,美债规模增长速度基本与美元计价黄金同步增长,美元计价黄金与美元指数关系不大。
历史数据表明,美债规模持续增加,美国债收益率就很难上涨(因为上涨之后融资成本增加,美不愿意),黄金价格就很难下跌。当美债总的规模减少开始,美元计价黄金才可能持续下跌,但美联储也没有减少债务规模的意思啊。
债务一直增加,市场对美元通胀预期增加,也会考虑抛售美债,推高美国债收益率,获得更高的收益补偿,但美联储不愿意看到美国债收益率持续走高,这意味着更大的融资成本,继续推高美债规模,实际上已经进入到一个恶性循环。黄金价格在债务问题未解决之前,持续下跌不可能出现,1990年之后也没有出现过,中途最长持续下跌的阶段也就2013年~2015年三年时间,其他年份都是上涨。
在1990年到2020年30年间,利率波动、地缘*、金融危机都短暂影响过黄金价格走势,但都没有改变美元计价黄金与美国债收益率负相关、美国债规模正相关的逻辑。
热心网友 时间:2022-06-26 19:00
在宏观的世界经济体系下,美元的汇率下降, 还有黄金稀缺情况下,都会造成黄金价格的下跌。热心网友 时间:2022-06-26 19:00
黄金跟许多方面都有关系,比如说跟美元或者国际动荡国际原油以及国际的商品市场,如果这些方面发生改变的话,那么黄金的价值也会跟着改变。热心网友 时间:2022-06-26 19:01
避险资产在避险情绪下降,避险需求逐渐下降,价格开始回落。美债收益率提升,黄金换成美债持有,以获取最大收益;大宗商品包括石油,铜等一些生产资料价格上涨 ;国际经济增长乐观。