上市公司粉饰利润现象的国内外背景及国内外研究现状
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发布时间：2022-04-29 19:48
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时间：2022-05-17 13:59
计上市公司约1370家，合计流通市值约10000亿，总市值约30000亿。上市公
司不断发展壮大、运作日趋规范、质量逐步提高，已经成为推动企业改革和带
动我国经济成长的中坚力量。”
然而我国上市公司的利润质量状况不容乐观。长期以来，在*、机制、
环境等多种因素的影响下，我国部分上市公司崇尚数量上的成长，而忽视利润
品质的提升和提高。上市公司繁荣的背后隐藏着不容忽视的问题。主要表现在:
1、利润数据失真，虚增利润问题严重。2004年财政部公布了对152户上市
公司企业2002年度会计信息质量检查的结果，共查出152户企业资产不实85.88
亿元，所有者权益不实41.38亿元，利润不实28.72亿元。调查结果显示，巧2
户企业中利润不实比例10%以上的企业82户;利润严重不实，虚盈实亏企业5
户，报表反映盈利3551万元，实际亏损1.5亿元。自2000年至2004年，非标
准审计报告占比依次为14.48%、13.7%、12.1%、.742%和3.89%，从统计数据来
看，上市公司财务报告的可信度近几年来已在逐步提高。但这一比例却始终处
于较高状态，上市公司有意或无意调高甚至虚增的利润数额相当可观。
2、净利润实现的现金保障不足。2004年我国上市公司尽管整体业绩增长了
37%，可是上市公司经营活动产生的现金流净额增长率却并不高，仅为10%。经
营活动现金流量净额未能实现与净利润同步大幅增长，这反映出上市公司业绩
增长的有效性还不够。
3、利润结构不合理。主营业务利润对业绩的贡献度很小，其他收益对利润
的贡献度较大。从1993年到1999年，我国上市公司主营业务利润占利润总额
比重仅为50.7%，而投资收益对利润的贡献却达到了24.02%，营业外收支挣
额和补贴收入分别占利润的6.89%和5.31%。2004年上市公司年报的统计分析
表明，扣除非经常性损益后，8，05%的上市公司由盈转亏，EPS从.0044元降
0.11元。43.28%的上市公司的非经常性损益对EPS贡献率超过10%以上，其中，
有183家上市公司净利润的50%来源于非经常性损益。1299家上市公司有752
家获得补贴收入，占统计样本的57.89%，补贴收入占上市公司净利润额在100%
以上的公司有39家，介于50%一100%的有48家。这说明了我国上市主业不突
出，未能形成自己的核心盈利能力，大量补贴收入的存在也说明地方*运用
财政补贴等形式帮助上市公司操纵出了利润数据。
4、上市公司持续盈利能力不强。从2004年上市公司年报披露情况看，有
585家公司净利润同比出现负增长，占比达到45%。截至2006年1月9日，从
2005年上市公司年报披露情况来看，沪深两市预亏公司已达181家，超过1998
年至2004年的任何年份。2003年147家亏损、2004年174家亏损，2005年亏
损公司数量再创新高。除181家公司预亏之外，还有69家公司预计净利润同比
大幅下降。一些上市公司业绩变化如同“坐山车”，前几年还是盈利大户，而现
在却深陷亏损泥潭。暴露出上市公司持续盈利能力不强。
在这种情况下，上市公司的利润质量令人十分担忧。近年来，中国普马“资
金链断裂”、巨*厦的“倒塌”、郑百文等明星企业的“突然”倒闭，我国上
市公司“一年绩优，两年平平，三年ST”的现象屡屡出现，都给我们敲响了警
钟。上市公司利润实现的现金保障不足，利润持续性不强等质量问题日益引起
重视，企业财务信息的主要使用者也日益关注企业财务状况和经营成果的实际
质量而不仅仅是账面数据。2005年n月*批转了*《关于提高上市公
司质量意见》，要求有关方面要高度重视并着力提高上市公司质量。提高上市公
司质量己经成为当前和今后一个时期推进资本市场健康发展的一项重要任务。
而利润质量是上市公司质量体系中最重要的一环。
在这种背景下，加强对利润质量理论的研究和探索，并以此指导改善利润质
量的实践，是十分必要也是十分紧迫的。具有重要的理论和现实意义。
二、选题意义
(一)利润质量研究的理论意义
如果说基于利润数据计算的盈利能力指标是对公司盈利水平的量的描述和
外在表象，那么利润质量则反映出公司盈利水平的质的规定性和内在揭示。
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第一章导论
现行的基于利润数据的财务分析基于一个基本假设①，即利润本身是对公司
在某一特定报告期间经营成果的准确计量，也是该公司在未来可能的现金流入
的合理估计。如果这一假设不成立，那么企业与企业之间、企业不同会计期间
之间的利润数据的可比性就不复存在。利润质量就是对这一基本假设是否成立
以及成立程度的衡量。传统的盈利能力分析的缺陷之一就是没有考虑到利润数
据质量高低程度的不同对利润数据可比性的影响。因此，利润质量分析是对财
务分析理论的完善和补充。
(二)利润质量研究的现实意义
上市公司是我国经济运行中最具发展优势的群体，是资本市场投资价值的源
泉。提高上市公司利润质量，是强化上市公司竞争优势，实现可持续发展的内
在要求;是夯实资本市场基础，促进资本市场健康稳定发展的根本;是增强资
本市场吸引力和活力，充分发挥资本市场优化资源配置功能的关键。
1、利润质量研究是上市公司可持续发展的内在要求
在现代社会，追求可持续发展已成为人们的共识，追求企业的可持续发展是
未来企业发展的主题。企业的可持续发展不仅要追求利润的数量，更要重视利
润的质量。高质量的利润对企业的可持续发展具有重要的意义。
高质量的利润是指伴随着资源流入，在长期可以持续稳定生成的利润。
以权责发生制为基础计算的会计利润，其计算过程中包含一系列的主观估计
和判断，代表的是企业的账面成果，而不是企业可以自由支配财富的增加。真
正能够为企业所用的，是稳健的现金流量。在经济高速发展的今天，资金是涉
及到企业成败的关键因素之一。现金流的充沛与通畅，是企业生存立足和健康
经营的前提。
一家企业的利润数量多，并不一定说明该公司的经营状况令人满意，利润可
能是因为某些投机项目所形成的，并不能保持持久的盈利状况。这种情况下的
业绩是有水分的。因此，只有利润数量和质量都好的企业具有才具有持续的成
长能力。高质量的利润以其较强的持续稳定增长的能力为企业可持续发展提供
保障。
因此，加强上市公司利润质量的研究并以此指导改善利润质量的实践，是市公司可持续发展的内在要求。
