大户和小户的博弈讲的是什么？
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发布时间：2023-10-10 07:14
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时间：2024-12-15 00:27
“股票买卖”、“交通拥挤”以及“足球*”等问题对于个人来说，一般称之为“少数者博弈心理”。其实“少数者博弈心理”是改变了形式的酒吧问题，是由一位定居瑞士的中国人张翼成在1997年提出的。
把这个应用到现在的股票市场上也是很有意思的，每个股民都在猜测其他股民的行为而努力与大多数股民不同。如果多数股民处于卖股票的位置，而你处于买的位置，股票价格低，你就是赢家；而当你处于少数的卖股票的位置，多数人想买股票，那么你持有的股票价格将上涨，你将获利。
在实际生活中，股民采取什么样的策略是多种多样的，他们完全根据以往的经验归纳得出自己的策略。在这种情况下，股市博弈心理也可以用少数者博弈心理来解释。
“少数者博弈心理”中还有一个特殊的结论，即记忆长度长的人未必一定具有优势。因为如果确实有这样的方法的话，在股票市场上，人们利用计算机存储的大量的股票的历史数据就肯定能够赚到钱了。这样一来，人们将争抢着去购买存储量大、速度快的计算机了。在实际中人们还没有发现这是一个炒股必赢的方法。
金融证券市场是一个群体博弈心理的场所，在证券交易中，其结果不仅依赖于单个参与者自身的策略和市场条件，也依赖其他人的选择及策略。
暂且把股市的大户称为“大黑猪”，散户称为“小白猪”。在“智猪博弈心理”的情景中，大黑猪是占据比较优势的，但是，由于小白猪别无选择，使得大黑猪为了自己能吃到食物，不得不辛勤忙碌，反而让小白猪搭了便车，而且比大黑猪还得意。这个博弈心理中的关键要素是猪圈的设计，即踩踏板的成本。
在证券投资中也是有这种情形的。例如，当庄家在低位买入大量股票后，已经付出了相当多的资金和时间成本，如果不等价格上升就撤退，就只有接受亏损。基于和大黑猪一样的贪吃本能，只要股票的大势不是太糟糕，庄家一般都会抬高股价，以求实现手中股票的增值。这时的中小散户，就可以对该股追加资金，当一只聪明的“小白猪”，而让“大黑猪”庄家力抬股价。当然，这样的股票要发现也是并不容易的。所以当“小白猪”所需要的条件，就是发现有这种情况存在的猪圈，并冲进去。这样，你就成为一只聪明的“小白猪”。
从散户与庄家的策略选择上看，这种博弈心理结果是有参考价值的。例如，对股票的操作是需要成本的，事先、事中和事后的信息处理，都需要金钱与时间成本的投入，如行业分析、企业调研、财务分析等。
一旦已经付出，机构投资者是不太甘心就此放弃的。而中小散户，不太可能事先支付这些高额成本，更没有资金控盘操作，因此只能采取小白猪的等待策略。等到庄家动手为自己觅食而主动出击时，散户就可以坐享其成了。
股市中，散户投资者与“小白猪”的命运有相似之处，没有能力承担炒作成本，所以就应该充分利用自己的资金灵活、成本低和不怕被套的优势，正所谓“船小好掉头”，来发现并选择那些机构投资者已经或可能坐庄的股票，跟着“大黑猪”们来为自己进行盈利服务。
由此看到，在散户和投资机构的博弈心理中，小教户并不是总没有优势的，关键是找到有大黑猪的那个食槽，并等到对自己有利的游戏规则形成时再进入。
然而遗憾的是，在目前的股市中，很多作为“小白猪”的散户不知道要采取等待策略。让“大黑猪”们去表现，在“大黑猪”们拉动股票价格后从中获取利润，才是“小白猪”们的最佳选择。作为“小白猪”的散户，还要学会特立独行。行动前，不用也不需要从其他“小白猪”那里得到肯定；行动时，认同且跟随你的“小白猪”越多，则你出错的可能也就越大。简单地说，就是不要从众，而是跟随“大黑猪”。
当然股市中的金融机构要比模型中的大黑猪聪明得多，并且不守游戏规则，他们不会甘心为小白猪们踩踏板。事实上，他们往往会选择破坏这个博弈心理的规矩，甚至重新建立新规则。比如他们可以把踏板放在食槽旁边，或者可以遥控，这样小白猪们就失去了搭便车的机会。例如，金融机构和上市公司串通，散布虚假的利空消息，这就类似于踩踏板前骗小白猪离开食槽，好让自己饱餐一顿。
不过在这两者的心理博弈之中，金融市场中的很多“大黑猪”也并不聪明，他们的表现欲过强，太喜欢主动地创造市场反应，而不只是对市场作出反应。短期来看，他们可以很容易地左右市场，操纵价格，做胆大妄为的造市者。
这些“大黑猪”们并不知道自己要小心谨慎、如履薄冰，他们不知道自己的力量不如想象的那样强大到可以无敌于天下。所以，每一年都会有一些高估自己的“大黑猪”倒下，幸存的“大黑猪”在经过优胜劣汰之后会变得更加强壮。不过，无论是多么强壮的“大黑猪”，只要过于自信、高估自己控制市场的能力，总会倒下。
俗话说“家家有本难念的经”，在股市中，“大黑猪”有“大黑猪”的难处，“小白猪”有“小白猪”的难处。尽管“大黑猪”“小白猪”只要了解自身处境，采取相应的策略就会成功，然而理性是有限的，确定的成功总是很难获得。
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