近20年的美元贬值情况怎么样
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发布时间：2022-04-28 23:05
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时间：2022-06-24 22:00
“在过去这47年里，美国国债不断地滚动发行，年收益率5.7%，听起来好像还不错。但对于一个所得税率平均为25%的个人投资者来说，这5.7%的国债名义收益率却不能够产生任何实际收益率。投资者可以看得见的所得税将从他得到的5.7%名义收益率中拿走其中的1.4%，通货膨胀这个看不见的‘税收’将吞噬掉剩余的4.3%。”
我们生活必须要买的东西还是这些东西，但价格再也不是原来的价格，而是涨了很多。这就意味着一块钱实质上已经不是原来的一块钱了，购买力缩水了很多。
巴菲特把通货膨胀看作是最危险的敌人。从1965年接管伯克希尔公司到2011年，47年间美元贬值高达86%，看不见的通货膨胀其实比看得见的税收拿走的财富更多。而且巴菲特预测，由于金融危机，美国大量发行美元，未来面临严重通货膨胀的威胁。
我根据中国国家统计局公布的居民消费价格指数（CPI）计算，过去34年人民币购买力贬值高达82%，只有原来的1/6。由于应对金融危机，中国大量投放信贷货币严重超发13万亿元，未来也面临更高的通货膨胀威胁。就连温总理也坦言非常担心通货膨胀问题。
巴菲特：1965年到2011年47年间美元购买力贬值高达86%。
巴菲特在2012年致股东的信中感叹美国通货膨胀的杀伤力之大：“*决定货币的最终价值，而且系统性力量有时会导致*更加偏重采取那些会导致通货膨胀的*。而这些*总是会一次又一次地失去控制。即使是在美国，尽管*强烈希望维持美元稳定，但是，从1965年我接管伯克希尔·哈撒韦到2011年，47年来美元贬值幅度令人震惊，高达86%。47年前花1美元能够买到的东西，今天要花7美元以上。”
巴菲特以购买国债为例说明，看不见的通货膨胀比看得见的所得税从我们手里拿走的财富要多得多：“在过去这47年里，美国国债不断地滚动发行，年收益率5.7%，听起来好像还不错。但对于一个所得税率平均为25%的个人投资者来说，这5.7%的国债名义收益率却不能够产生任何实际收益率。投资者可以看得见的所得税将从他得到的5.7%名义收益率中拿走其中的1.4%，通货膨胀这个看不见的‘税收’将吞噬掉剩余的4.3%。值得注意的是，尽管投资者可能认为看得见的所得税是他的主要负担，可是看不见的通货膨胀‘税’拿走的财富相当于看得见的所得税拿走的财富的三倍还要多。”
巴菲特：美国未来面临严重的高通胀威胁。
过去47年间由于长期通货膨胀导致美元购买力贬值高达86%，未来呢？
巴菲特2009年8月18日在纽约时报发表文章“美元的蝴蝶效应”，警告美国未来会面临长期严重通货膨胀的威胁。
巴菲特把美国大量发行美元对经济的影响比喻成大量排放二氧化碳对自然界的影响：“在自然界，每一个行为必会引发一连串后果，这种现象称为蝴蝶效应。然而，这些后果未必是成比例放大的。比如，我们排放到大气中的二氧化碳数量增加一倍，有些对整个社会引发的问题影响程度会远远超过一倍。正是意识到蝴蝶效应的影响，全球才会如此高度关注温室气体排放问题。”他分析认为未来最严重的问题就是严重的通货膨胀：“大量发行货币会有助于推动经济复苏，但是长期来说有一个通货膨胀的危险。我们美国人有一个说法是，没有免费的午餐，每件事都有它的后果。”
这是因为金融危机发生后，美国大量发行货币，超大规模注入流动性，美联储*形象地比喻为“直升机撒钱”。非常之时，必须用非常手段。巴菲特把遭遇金融危机的美国比喻成心跳骤停的病人，必须急救：“美联储井喷一样往经济中注入货币，才使我们的经济大厦免于彻底倒塌。”但是急救之后呢？是药三分毒，猛药更加毒。巴菲特说：“美国经济现在就像一个刚走出急救室的病人，正在走上一条缓慢的恢复之路。但*继续超大剂量服用货币药物，不久我们就需要应对货币药物的副作用。到目前为止，这些副作用大部分并未出现，可能相当长一段时间都会处于潜伏之中。但是，这些副作用的威胁可能和金融危机的威胁同样严重。”
